评级上调雅居乐前四月业绩继续增长-雅居乐集团

评级上调雅居乐前四月业绩继续增长

发布时间：2018-05-15 来源：地产一条阅读数：24887 分享到:

为了顺利实现千亿目标，雅居乐正通过多种方式寻求融资。

雅居乐遭遇了政策变动带来的尴尬，但他们仍然实现了业绩的增长。

华南房企雅居乐（03383.HK）日前公布了今年前四个月未经审核的营运数据。公告显示，4月预售金额为82.87亿元，同比上升25.1%；销售面积62.96万平方米，同比上升12.4%；销售均价为13,163元/平方米，同比上升11.3%。

截至4月30日，雅居乐2018年前4月销售额合计294.69亿元，销售面积合计215.19万平方米，销售均价为13,694元/平方米。

从数据来看，雅居乐的业绩相比去年同期仍然实现了增长，尚未受到海南全面限购政策带来的实质性冲击。

过去几年业绩的持续增长，让雅居乐的财务状况也呈现出稳健状态。在2015年至2017年期间，这家公司的经营性现金流净额持续为正，到去年底，雅居乐持有192.97亿现金及现金等价物。

相比大多数房企最近几年追求规模扩张带来的负债攀升，雅居乐维持着较为合理的负债率水平。从2017年开始，雅居乐也加强了扩张力度，土地投资规模增加，其资产负债率由2016年的66.5%提升至去年的73%，这一水平处于当前行业的平均水准。

在今年3月份的业绩会上，基于去年实现近900亿元的销售基础，雅居乐也提出了冲击千亿的目标，他们将今年的目标定在了1100亿元。要想实现这一目标，还需要更多资金支持，特别是在今年房企融资明显收紧的背景下。

最近两个月，雅居乐进行了一系列融资动作，据不完全统计，其融资金额已超160亿元，这将有助于其实现千亿目标。不过在当前的金融环境已经发生变化的情况下，企业融资成本有所提高，雅居乐也为此承担了相对高一些的银行贷款利息。最近他们一笔等值60亿港元（约7.65亿美元）银团贷款的利率相对有所提高。

虽然融资利率有所上升，但国际评级机构仍然看好雅居乐的增长前景。4月6日，穆迪宣布将雅居乐评级由“Ba3”上调至“Ba2”。与此同时，将雅居乐已发行债券的高级无抵押债务评级由“B1”上调至“Ba3”。上述所有评级展望为“稳定”。

穆迪指出，上调评级主要由于预料雅居乐未来1-2年预售额及确认收入将保持温和增长，同时其信用指标将保持优于「Ba3」评级的国内房地产开发同业的水平。

此前，另一家评级机构标准普尔也将雅居乐的长期企业信用评级由“BB-”上调一级至“BB”，展望为“稳定”。同时将公司未到期的优先无抵押债券的长期债项评级亦由“BB-”上调一级至“BB”。

如何做到规模持续增长与财务稳健，对房企而言一直是个两难选择。资金被认为是房地产企业的生命线，雅居乐也正通过紧抓销售回款，在借助多种方式的融资来确保资金安全。